加密大亨 SBF 的愿望：不穿长裤，书写规则

原文作者：David Yaffe-Bellany，纽约时报

原文标题：《A Crypto Emperor’s Vision: No Pants, His Rules》

原文编译：郭倩雯，链捕手

在巴哈马的首都拿骚——加密业的企业家 Sam Bankman-Fried 正站在巴哈玛会议中心的侧厅，还是那副一贯短裤和 T 恤的随意打扮。他在不到三年的时间里建立起 400 亿美元的业务，因而声名鹊起。他即将与 Anthony Scaramucci 一起上台，后者是前白宫通讯主任，不到两周内就丢了这份工作，也因此被人们熟知。

他们正在谈论其他名人。几天前，Bankman-Fried 与美国国家橄榄球联盟的四分卫 Tom Brady 一起拍摄了推特视频。“Brandy 太棒了”，Bankman-Fried 说道，“也许有一天我们会一起买一支橄榄球队。”Mooch（即 Anthony Scaramucci）像父亲一般把手搭在 Bankman-Fried 的肩上说，“你不可能找到更好的人选了。”他点头同意。

接下来，话题转向 Orlando Bloom（奥兰多・布鲁姆，英国著名演员，曾经出演《魔戒》、《加勒比海盗》、《霍比特人》等系列作品。）和 Katy Perry（凯蒂・佩里，美国著名歌手、词曲作家）上，他们在本周早些时候与 Bankman-Fried 一起吃了晚饭。Bankman-Fried 说：“Orlando 挺可爱的”，一位制作助理此刻正摆弄着他的话筒。他们第一次见面是在超级碗周末洛杉矶的一个聚会上，“他开始和我交谈”，然后场面陷入尴尬，你知道你应该认出这个人，但却不知道他是谁。

30 岁的 Bankman-Fried 并不难从人群中认出。区块链的信徒们都叫他 SBF，他永远都是一副乱糟糟的样子，顶着一头卷曲的黑色爆炸头。他在 2019 年创立了加密货币交易所 FTX，已成为世界上最富有的加密货币企业家之一。在 Baha Mar 度假区，Scaramucci 脱去了西装外套，换上 T 恤衫和短裤，以配合他的同伴。当灯光变暗时，他和 Bankman-Fried 走上舞台，在这场国际加密货币会议上进行了类似喜剧小品的表演：他们穿着相配的服装，做了一个一半剧本一半即兴、插科打诨式的表演，Bankman-Fried 称之为：“汉斯节目特别版”。

观众们欢呼叫好。彼时是 4 月下旬，Bankman-Fried 正在主持第一届巴哈马加密货币会议，这是 FTX 的一个展示平台，生动反映了他与日俱增的名气与影响力。他每到一处，加密货币领域的企业家们都纷纷与他握手、碰拳，或是在推介项目或向他赠送品牌礼包时拍拍他的背。一天下午，Bankman-Fried 举办了座谈，由托尼・布莱尔和比尔・克林顿出席，讨论区块链技术和乌克兰战争问题。他说，“我很高兴你们今天来见我”，满座的人都笑了。

笑声不再。在过去几天里，所谓的稳定币 TerraUSD 暴跌，使加密货币市场陷入崩溃，导致一场戏剧性抛售的加速，致使比特币和以太币这两种最有价值的加密货币价格下跌。在 Baha Mar，Bankman-Fried 正在为这一行业举办大型派对；在过去这周，他试图恢复冷静，在推特上发布了关于市场状况一连串长消息。

SBF 一直乐于接受这一双重角色。多年来，加密货币行业被政治空想家、无耻的骗子和拥有游艇的富人所占领。Bankman-Fried 希望能让仍处于混乱的数字资产世界焕然一新。身为亿万富翁，他生活简朴，并承诺捐出自己的全部财产，据福布斯报道，目前他的财产为 212 亿美元。他对政治筹款方面的掌控也越来越大：他有一个超级 PAC（政治行动委员会），最近向一位他的支持者捐赠了 1000 多万美元，这位支持者是一位民主党国会候选人，支持他的一些重点慈善项目。

公开场合，Bankman-Fried 有时会显得很不自在，要么不停抖脚，要么把玩指陀螺。但这种尴尬是他精心设计的一部分自我展示。在无数次的推特、采访和电视亮相中，他将自己定位为一个疯狂的科学家兼外交官——一个直言不讳的天才，愿意拥抱对其新生产业的监管，并敢于批评其糟糕的过度行为。

如今在加密货币交易风险已日益严峻的关头，Bankman-Fried 正试图利用他的名气在华盛顿制定政策。他从巴哈马的总部定期前往国会，参与与监管者的会面，在国会进行作证。若此举成功，他可能成为技术实验领域新时代里最具影响力的人物之一——这项技术试验被支持者称为 web3，为一系列高风险投资产品书写规则，这些产品正在日益重塑互联网、金融甚至艺术业。

但他的反对者称，他的主张受自身利益驱动。人们抱怨他的政治捐款是为了推进自己的议程，正在扭曲竞争环境。消费者权益保护者对其在华盛顿进行的魅力攻势表示警觉，他们认为 FTX 加剧加密货币市场的波动，置投资者于风险中。

FTX 是通往加密世界的一个门户。心怀好奇的投资者只需点击按钮，便可将美元变成比特币、狗狗或ETH。这就像从商店购买纸巾一样简单——除了一点，在不断扰动的市场中，数字资产的价值可以在一夜之间蒸发，在过去一个月里，这种波动已经导致加密货币价格崩溃。在美国，加密交易所处于监管中的灰色地带。代币是否算得上证券、商品或其他完全不同的东西，仍然没有定论。Bankman-Fried 一直在倡导在监管结构中扩大美国商品期货交易委员会的权力，该委员会比证监会规模更小、更温和，过去对加密货币行业持有更为支持的态度。

FTX 的总部设在巴哈马，部分原因是其 11 亿美元的全球收入中有 80% 都是依靠被美国判定违法的交易工具进行的。在 FTX 平台上，投资者可以借钱对加密货币的未来价格走势下巨大的赌注，从而获得潜在巨大收益——或遭受灾难性损失。这类高风险的交易在世界范围内大受欢迎。Bankman-Fried 现在正敦促交易委员会允许在美国进行这种杠杆式投注，这将为其他提供实验性产品的加密货币公司树立可取的先例。

即使在本周市场崩溃的时候，Bankman-Fried 也在忙着这份提案。周四，他在华盛顿参加了众议院农业委员会的听证会，为 FTX 的交易提案辩护，并就联邦加密货币监管的重要性发表了看法。

“这将符合我们很多人的利益”，他说。“这就是我们愿意参与的事情。”

从小受到功利主义教育

Bankman-Fried 在做出任何形式的商业决定前，都会以量化的方式权衡各种选择。他经常问同事：“期望值（EV）是多少？”然后给每个可能的结果分配数字。一个好的结果应该有正的 EV；一个坏的结果则是负的 EV。

这种务实风格可以追溯到他在湾区的童年。Bankman-Fried 的父母是斯坦福大学法学院的教授，他们都研究过功利主义——一种伦理框架，要求做出的决定要为最大多数人争取最大幸福。Bankman-Fried 的父亲 Joseph Bankman 说：“我们会在家里讨论这些事情。”

作为一个在餐桌上讨论道德理论长大的年轻人，Bankman-Fried 也是 Peter Singer 的追随者。Peter Singer 是普林斯顿大学的哲学家，被普遍认为是“有效利他主义”的思想之父，在这种慈善方式中，捐赠者会制定战略使其捐赠的影响最大化。当 Bankman-Fried 还在麻省理工学院读本科时，他有一次和 Peter Singer 的弟子 Will MaAskill 一起吃午餐，后者是有效利他主义中心的创始人之一。MaAskill 回忆说，他表现出来就像是“哦，是的，我是作为一个功利主义者长大的。但我不知道你说的这个。”

MaAskill 向 Bankman-Fried 介绍了一种有效的利他主义方法，即“赚钱行善”的模式——在这种模式下，行善者专注发展利润丰厚的事业，在回馈社会之前尽可能多地获得利润。Bankman-Fried 对此很感兴趣。在获得物理学学位后，他接受了高频交易公司简街资本（Jane Street）的工作，并开始将他一半的薪水捐给慈善机构。

2017 年离开简街资本后，Bankman-Fried 创办了加密货币交易公司 Alameda Research。当时这个行业正在蓬勃发展，企业家们几乎每天都在推出新币，政府也在急于跟上新的发展。Bankman-Fried 说，“每个人都在谈论加密货币，这实际上是一个你可以作为个人进入的领域——你不需要有一个超过十年建设经验的大公司。”他在伯克利租用了办公场所，20 多名交易员在那里昼夜工作。

Bankman-Fried 基本上住在工作场所；大多数晚上，他睡在在办公桌旁边的懒人沙发上。偶尔，他也顺路回自己的公寓去洗个澡，然后换上卡其色短裤，慢跑回办公室，这是他唯一有空进行的运动。他的投入让同事备受鼓舞，却也让他们感到困惑，“我们在办公室里一直都有床。我们总是把会议室改成卧室”，阿拉米达的早期雇员 Sam Trabucco 说道，“但他从不睡床，他喜欢懒人沙发。”

Bankman-Fried 在创办公司时，注意到加密货币市场中的一件怪象：日本的比特币价格比美国高约 10%，这种差异为跨境套利提供机会。Alameda 可以在美国购买比特币，然后在日本卖出，将利润收入囊中。这种交易看似简单，却因金融部门对数字资产的深深怀疑而变得复杂不已，因为数字资产仍被认为是黑客和毒贩的领域。

大量的加密货币转账给美国银行敲响了警钟，迫使 Alameda 随机应变。这些年轻的交易员坚信加密货币是货币的未来，但他们交易加密货币使用的工具显然却是老式的。Alameda 的早期员工、FTX 现任工程总监 Nishad Singh 回忆道，“我们每天都要在银行里花几个小时，这就像是办公室附近的固定活动区域，在这里手动发送电报。”

尽管障碍重重，套利业务在短短三周内就为 Alameda 带来了 2000 万美元的净收入。但 Bankman-Fried 很快发现了公司交易策略的其他受限之处。他对现有的加密货币交易所的基础设施感到失望，因为其运作往往十分糟糕。

2018 年，Bankman-Fried 飞往澳门参加一场加密货币会议。这是自 Alameda 成立以来，他第一次走出伯克利办公室一英里的范围之外。他在亚洲各地旅行，首次与业内同行见面，开始畅想在更友好的监管环境下业务的新可能性。

在他抵达的几天后，他向加州的同事发送了一条 Slack 信息：公司若留在美国会遭受预计数百万美元的损失。

创造神秘感

在会议结束后的几个月内，Bankman-Fried 就把他的量化投资团队搬到了香港。他最终将 Alameda 的控制权交给了他的一些长期共事的同事，开始建立一个新的交易所。FTX 成立的时机恰到好处：加密货币市场在价格暴跌之后，转向一片繁荣。Bankman-Fried 和他的同事很快就变得非常富有。FTX 每天处理数亿美元的交易，在大多数交易中抽取两个基点（两个百分点）的利润。红杉和软银等大名鼎鼎的风投公司纷纷排队投资。FTX 及其美国子公司现在的估值合计达 400 亿美元。

随着业务增长，Bankman-Fried 开始建立自己的公众形象，在推特上谈论他最喜欢的视频游戏，并在电视上向大众解释加密货币。但他拒绝像一个典型的 CNBC（全国广播公司商业频道）嘉宾那样表现自己。在他第一次上电视之前，他在 Alameda 和 FTX 的同事 Andy Croghan 敦促他收拾好自己的形象。

Croghan 回忆道，“我当时说，Sam，你得剪掉你的头发，老兄——它看起来有点可笑。”他说，“我其实认为对我来说，剪掉头发是负的 EV（期望值）。我需要让人们认为我看起来很疯狂，这很重要。”

Croghan 学会了接受这种策略。Bankman-Fried 经常在会议间隙中在他的懒人沙发上打盹。在 FTX 的香港办公室，Croghan 会在 Bankman-Fried 还在睡觉时，安排高规格的访客到访，把他们带到可以看到熟睡的首席执行官的会议室里。最后，Bankman-Fried 会醒来，走进会场，通常穿着短裤。Croghan 说，这样做是为了培养一种神秘感。“Sam 和我故意不穿长裤去开会。他真的对我说过，‘我想我唯一会穿长裤的场合是在国会。’”

Bankman-Fried 兑现了他的承诺。他在 12 月的一次国会听证会上进行作证，穿着礼服衬衫和长裤，鞋带打了一个看起来很奇怪的三结。4 月，他还盛装出席了与美国联邦贸易委员会新任命的专员 Caroline Pham 的会议，在会上他讨论了杠杆交易提案。在推特上，Pham 女士发布了一张与 Bankman-Fried 的合影，不过在批评者指责她与该行业关系密切后，她删除了这张照片。(Pham 在一份声明中表示，她发表照片是为了提高透明度，并表示她在提案的一些方面向 FTX 施压，包括对零售客户的保护方面）。

去年，Bankman-Fried 将 FTX 搬到了巴哈马，因为巴哈马政府已为加密货币行业建立起相对友好的监管框架。从他的新驻地出发，Bankman-Fried 可以轻松前往华盛顿。几乎所有主要的加密货币公司都在华盛顿有游说者，但 Bankman-Fried 作为一名首席执行官直接参与进来是不寻常的。

FTX 美国分部的总裁 Brett Harrison 称“公司可以雇佣一个在华盛顿特区的游说团队，去到国会议员的办公室，但这远不如让实际经营公司的人去做更有成效、或更有意义。我们受到了热烈的欢迎。”

FTX 在华盛顿的积极游说让消费者权益保护者警铃大作。FTX 希望在美国提供杠杆期货交易的提案可能是有风险的，尤其是对加密货币这样波动的市场而言。前美联储官员、现于杜克大学法学院任教的 Lee Reiners 说：“坦白讲，人们不应该参与这些。大部分参与者都将是不成熟的交易者，我认为这个产品不适合任何人。”

Bankman-Fried 在巴哈马的度假胜地接受采访时坚称，FTX 的平台是安全的。他说，该公司已经为散户投资者配备保护措施，并减少了交易员的杠杆数量。他说：“我们定期与所有的监管者进行讨论，如果监管机构拒绝沟通，那这就相当奇怪了。”

该公司在华盛顿的宣传只是 Bankman-Fried 更广泛议程中的一项内容。他已成为整个金融业越来越有影响力的人物，最近还购买了股票交易平台 Robinhood7.6% 的股份。过去两年里，他在政治筹款上也有丰硕成果。他为乔・拜登的总统竞选捐款 560 万美元，使他成为本周期内最大的民主党捐助者之一。他还资助了一个名为“保护我们的未来”的超级政治行动委员会，该委员会已向首次参加俄勒冈州众议院竞选的候选人 Carrick Flynn 捐赠了 1000 多万美元。这种活跃的支出在该州引起了抱怨，Flynn 在该州的一位竞争对手说 Flynn 是由“巴哈马的逃税的亿万富翁”资助的。(Flynn 没有回应；初选定于周二举行）。

Bankman-Fried 说，他的捐款与加密货币没有关系。他说，他感兴趣的是这场比赛，因为 Flynn 支持他用慈善事业资助的项目，比如为下一次大流行病做准备。去年，Bankman-Fried 捐出了 5000 万美元，资助与大流行病有关的事业和人工智能的研究。他还支持减缓气候变化，以及更多特殊的项目，如关注太空的“行星治理”研究。今年，他计划捐出多达 10 亿美元。

Bankman-Fried 说：“最重要的事情是对世界有长期影响的事情，因为有数万亿人还没有出生呢。”

这种慈善策略并未被普遍接受，即使在有效利他主义者中也是如此。正是 Singer 的学术研究帮助激发了这一运动的形成，他说他已经认识 Bankman-Fried 多年，称他的慈善事业是“伟大而激动人心的”。但在私下里，Singer 鼓励他去解决更多世界面临的问题。

他说，“我敦促他给有效的慈善机构进行捐赠，帮助极端贫困的人，我不确定我是否说服了他。”

无暇赴宴

Bankman-Fried 在 Crypto Bahamas 的大部分时间里，都是在他的笔记本电脑和大会舞台之间来回穿梭。甚至他的母亲 Barbara Fried 也很难有时间和他独处。一天下午，当她试图吸引他注意时，一个穿着马球衫做区块链的小伙子把 Bankman-Fried 逼到了墙角，要求他为一个朋友拍摄一条生日视频。几分钟后，他在后台与托尼・布莱尔握手，就英国脱欧问题进行了尴尬的闲聊。

与一些加密货币会议不同的是，在巴哈马举行的这次会议是邀请制，吸引了大量的参与者。作为派对的一个附带福利，FTX 的客人获得了一家私人飞机公司的折扣。在前往海边派对的巴士上，一位与会者大谈他的加密货币游艇团体——“加入我们，你就会知道它是最独特、最包容的俱乐部。”

在波多黎各等地，加密百万富翁因避税云集至此，致使房价攀升，令长期居住的居民感到愤怒。但巴哈马的政治领导层却张开双臂欢迎 FTX。总理 Philip Davis 在第一天的会议中发表了热情洋溢的讲话，宣称加密货币企业家“比地球上的大多数人都更敢于创新和变革”。后来 Davis 在接受采访时说，当 Bankman-Fried 穿着西装到他的办公室开会时，他感到很惊喜。他回忆说，他和 Bankman-Fried 说“我们希望你能在这里。”

Bankman-Fried 缺席了大部分的会议庆典，但他并没有忘记自己的主持职责。他与布莱尔和克林顿共进晚餐，并且很少拒绝自拍。他还为协助会议举办的企业活动组织 SALT 的主席 Scaramucci 腾出大量时间。

SBF 与 Mooch 的双人表演标志着 Crypto Bahaas 的落幕。回到演员休息室后，FTX 的工作人员互相拥抱，击掌相庆。Bankman-Fried 在他的手机上滑动着，伸了个懒腰，用手捋了捋自己的头发，然后看了看表。这段喜剧用了大约四分钟。他说：“我还有很多电子邮件要处理。”

在外面，数百名加密货币爱好者正离开前往机场，会议中心也逐渐变得空荡。这是崩溃前夕的平静。要离开度假村，客人们必须穿过加勒比海地区最大的 Baha Mar 赌场，老虎机正在这座大厅里闪烁通明。