三箭资本旗下OTC平台遭质疑：推销GBTC套利交易、用户资金下落不明

本文来自 The Block、Blockworks

原文作者：Frank Chaparro、Casey Wagner

对冲基金三箭资本（Three Arrows Capital）本周陷入重重危机，现在市场针对其 OTC 交易公司 TPS Capital 提出一系列质疑。

在危机爆发前向投资者推销 GBTC 相关套利交易

就在三箭资本被多家加密交易所和借贷机构清算的前几天，其附属 OTC 交易公司还在向投资者推广新的套利交易机会。

根据 The Block 获得的投资文件，由三箭资本创始人 Su Zhu 和 Kyle Davies  运营的场外交易公司 TPS Capital 在危机爆发前向投资者推销与灰度比特币信托基金 GBTC 相关的套利机会，该公司计划通过 TPS Capital 收取 20% 的管理费。

一位知情人士表示，“他们向如此多的人进行了推销。”

另一位消息人士透露，三箭资本于 6 月 7 日开始推广该营销资料，现在回头来看，这可能是三箭资本资金危机爆发之前自我拯救的最后一搏。

至于套利机会，该公司表示，三箭资本可以通过 TPS 将 BTC 锁定 12 个月，并提供一张期票。 

众所周知，三箭资本是 GBTC 的最大投资者之一。Grayscale 正在寻求获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，以将 GBTC 转换为 ETF。下月初 SEC 将做出批准或拒绝该申请的决定。

三箭资本的套利投资计划是为交易对手构建一项交易，随着 SEC 决定的最后期限临近，该交易将因为 GBTC 大幅折价而受益。GBTC 目前交易价格折价率达 33.75%。

营销文件注释写道，“转换后（ETF 和 GBTC 可以兑换 BTC），客户将收到 1.x BTC 减去我们 20% 的绩效费。如果在 12 个月内没有转换，客户将收到 1*（结束时间 Y -开始时间 Y ），Y = 当时的 GBTC 折价 %。”

彭博 ETF 分析师 James Seyffart 表示，无论 SEC 的最终决定是怎样的，三箭资本都能因此赚钱。他解释道，“这个操作相当于传统金融中的结构化票据。但无论发生什么，他们都会获得你的比特币的所有权，同时也利用你的 BTC 赚钱。他们得到你的 BTC，并在任何一种情况下都从投资者那里拿走钱/回报。”

营销文件更直接地描述了这一机会：“你所要做的就是拿出 BTC，剩下的事情就交给我们了。”

正如此前报道，三箭资本在几个交易所和借贷机构对其进行清算后，可能面临破产。

据《华尔街日报》报道，三箭资本正考虑出售资产以获得救助。三箭联合创始人 Kyle Davies 在接受采访时表示，公司在加密资产广泛的市场抛售中遭受严重损失，现已聘请法律和财务顾问帮助为其投资者和贷方制定解决方案。公司“希望与债权人达成协议，以便有更多时间制定计划”，该公司目前仍在运营。其债权人包括 BlockFi、 Genesis 等。

DeFi 协议声称其存放在 TPS Capital 的资金下落不明

除了推销 GBTC 套利交易，TPS Capital 还面临疑似挪用用户资金的指控。

据 Blockworks 报道，三箭资本支持的某个 DeFi 协议称该基金控制其大部分 Treasury 资金，目前这些资金下落不明。该协议的创始人表示，自 6 月 10 日以来，尚未收到三箭资本联合创始人或 TPS Capital 团队的任何信息。

据悉，该协议于 2021 年底完成 350 万美元种子轮融资，三箭资本领投。作为此轮融资的一部分，该协议收到稳定币 USDC和 USDT。该公司可以通过在去中心化市场上借贷来积极管理这些代币，或者选择将其全部或部分代币放在三箭资本旗下 OTC 平台 TPS Capital。

三箭资本声称可以确保其 Treasury 管理服务的年回报率为 8%。该 DeFi 协议创始人表示，由于高收益率，许多获得三箭资本投资的协议决定使用其服务存放融资资金以及其部分 Treasury 资金。这位创始人表示，该协议正在考虑采取法律措施，并与另外两个面临类似情况的协议接洽。

另一个获得三箭资本支持的协议向 Blockworks 证实，三箭资本曾要求管理其 Treasury 资金，但该协议拒绝了这一提议。