什么会引领下一轮牛市？一览值得关注的关键领域

撰文：Ben Giove

来源：Bankless

2022 年将作为一系列混乱局面载入加密货币的史册中。

这就是业外人士对它的描述。但事实是，在 2022 年的龙卷风风暴中，许多应用程序和工具都表现良好。

请关注它们，因为这些将是引领下一轮牛市的关键领域。

什么会导致下一次牛市？

目前局面感觉很暗淡。我们已经看到稳定币崩溃，对冲基金和贷方倒闭，以及所谓的一级交易所崩盘。

没有什么好粉饰的：2022 年对加密货币来说就是糟糕的。

然而，在混乱中，该行业仍在继续建设。不管你是否相信，有很多理由对其未来持乐观态度。

这在今天听起来可能是一种希望……但随着创新有增无减，另一场牛市即将（最终）到来。

好吧，这是一种希望。但是有很多很酷的东西正在建造中。此外，由于今年所有最大的爆炸事件源于中心化实体，去中心化技术的价值主张从未如此清晰。

我仍然认为加密货币需要很长时间才能恢复，但以下是我对我认为可能催化新的加密货币牛市的早期想法。

🐐 巨头反击

BTC 作为一种法定的对冲工具

要想让加密货币再次经历 2017 年和 2021 年那样的牛市规模，比特币和以太坊将需要再次引领潮流。

这两个主要市场占据加密货币总市值的 55% 左右，有很多原因可以说明投资者可能对它们重新产生兴趣。

就比特币而言，围绕该资产的兴奋点仍然源于它被用作对冲地缘政治风险和中央银行信誉下降的对冲工具。

世界面临着令人担忧的地缘政治风险，例如乌克兰的持续战争、中美之间的紧张关系以及世界上许多国家的政治两极分化和不稳定。

像美联储这样的中央银行的信誉一如既往的低，因为这些机构加剧了他们肆意印钞的错误，并且未能及时应对由此造成的猖獗的通货膨胀。

这种不确定性为 BTC 等资产的复兴创造了条件，因为投资者可能会在这些动荡时期寻求非主权资产来储存他们的财富。

ETH 作为互联网债券

以太坊是另一种有望从人们对加密货币作为法定替代品的新兴趣中受益的资产。 

ETH 不仅具有价值存储的属性，其发行率预计会随着区块空间需求的轻微上升而出现通货紧缩，而且在过渡到权益证明（PoS）后，它现在为投资者提供了收益。

图片来自 ultrasound.money

这种质押收益将帮助 ETH 对喜欢投资生产性资产的大量投资者越来越有吸引力。

当然，它作为去信任的抵押品和链上经济指数的作用仍然没有改变，并且 2022 年一连串的加密灾难进一步强化了它的作用。

🚀 DeFi 的复兴

2022 年暴露了 CeFi 的不透明性和脆弱性——为 2023 年及以后 DeFi 的重大回归奠定了基础。

尽管中心化交易所、贷方和对冲基金破产了，但 DeFi 协议并没有暂停发展，继续按计划执行，没有停机。这些非托管、透明的、去中心化的金融轨道证明了它们是我们进行重建的坚实基础。

在 CeFi 燃烧的同时，DeFi 的许多令人兴奋的领域在继续交付和开发创新产品。

其中之一是流动性抵押，在上海升级后，质押需求将飙升，许多新的协议如 Rocket Pool、StakeWise、Frax ETH、Swell 和 Diva 等，正在准备与 Lido 和 Coinbase 等现有协议竞争。

去中心化永续合约是另一个令人兴奋的领域，GMX、dYdX、Perpetual Protocol、Gains Network、Rage Trade、Cap Finance 等协议正努力在 2023 年继续其增长轨迹，因为在 FTX 崩盘后更多的交易活动进入链上。

Bankless 最近涵盖了这两个领域。请在此处查看关于 liquid staking（流动性质押）的文章和此处关于 perps 的文章（DeFi 之道已编译）。

🛠️ 非金融（某种）类应用程序

交易和投机可能是目前加密货币最大的用例，但有许多类别的非金融应用准备继续增长，如去中心化社交媒体，音乐 NFTs 和加密游戏。

在熊市期间，去中心化的社交媒体平台一直是增长点之一。

Lens 和 Farcaster 等平台的用户群一直在扩大，而最近 Twitter 的混乱证明了抗审查社交网络的优点，这些网络为用户提供了受众的所有权和可移植性。 

如果你想了解更多有关 Web3 社交状态的信息，建议你查看 Donovan 最近的一篇文章。

音乐 NFTs

好吧，音乐 NFTs 是金融应用程序。但我仍将它们包括在这里，因为像社交媒体一样，它们代表了另一个增长点。

音乐 NFTs 已经开始成为艺术家赚钱的一种新方式。

艺术家，尤其是较小的艺术家，能够通过向少数粉丝出售 NFT 获得的收入远远超过他们在 Spotfiy 等平台上进行流媒体播放所获得的收入，而在 Spotfiy 等平台上，中间商攫取了所创造的绝大部分价值。

虽然社区和市场仍然是利基市场，但最近几个月，像 Sound 这样的音乐 NFT 平台在数量、用户和铸币量等关键 KPI 方面出现了强劲增长。

加密游戏

在许多人眼中，像 Axie Infinity 这样依靠玩赚（play-to-earn）的游戏的崛起和随后的衰落可能已经玷污了这个领域，但 GameFi 仍然是加密货币领域中另一个令人兴奋的地方。

区块链和 NFT 与游戏的交叉具有诱人的潜力，在过去的一年中，有数亿美元的风险投资资金涌入该领域。

但是，我必须承认在过去的一年里，除了 OP Craft （我个人的最爱）和其他几款链上游戏之外，并没有太多令人兴奋的 GameFi 发布。

但考虑到流入该领域的知识和金融资本，我认为加密货币游戏成为一个主要的热门游戏，更多的是一个时间问题，而不是是否会发生。

🥺 充满希望

2022 年很糟糕。但在价格下跌和企业倒闭的情况下，下一轮牛市的种子已经播下。

看起来可能不像，但我们有足够的理由保持乐观并对未来抱有希望。