LINK大放异彩的背后：代币经济2.0的秘密武器

文章作者：Auggest

本文深入解析去中心化预言机网络（DON）的技术亮点，如混合智能合约、顺序公平（抗MEV）等，并探讨代币经济模型 2.0 如何助力 $LINK 大放异彩，以及其价格突破可能的原因。

TL;DR 

1. 由点成面，相比于1.0的数据传输服务，DON将多个预言机组成网络，来实现可扩展化的部署和运行，发展更多的业务层面。

2. 除此之外，Chainlink引入了新的机制如质押机制，声誉系统，支付系统等。削弱了$LINK的硬支付需求的同时，也优化了其代币性能，扩展了需求场景。

3. 近期$LINK 价格突破阻力线，势如破竹。结合基本面我们分析以下可能的影响因素：服务范围，RWA代币化，以及经济模型的更新对$LINK的价值捕获。

概念回顾

在正式介绍之前，我们先简单理解下预言机这个概念。 预言机在某种程度上可以理解为API，不过是两个不同的东西，但都是起到数据传输的作用。

预言机通过代码将链下的数据传输到智能合约上，广泛的应用在链上Dapp上如Defi产品GMX，Aave等很多都是用预言机报价。 而Chainlink就是这样一个预言机服务商，旨在链接区块链和现实世界的数据源，来实现智能合约的可靠数据输入。

预言机相比于API更加安全，去中心化，并且随着越来越多的链上Dapp的发展，Chainlink作为预言机最大服务商，推出了其2.0版本-DON（Decentralized Oracle Network)，致力于进一步扩展DON的功能，为智能合约提供快速、可靠和保密的通用连接性和计算能力。

这张图可以帮助你更好理解DON是怎么运行的，这里涉及到两个重要角色：Executable（执行器）和Adapter（适配器） 顾名思义，执行器作为程序持续性的在DON上进行高质量计算，而适配器则作为DON与外界的桥梁，负责抓取数据并传输。

图中，先用Adapter适配器将Web Server中的数据传输到DON中，Executable进行计算并存储，将计算的结果通过Adapter再传输到Blockchain上。 听着是不是很熟悉？Layer2的rollup机制也是这样，将执行操作外包，仅将状态传输到链上。

不过两者的定位还是不一样的，一个是公链Layer 2，作为区块链承接项目生态，扩展Layer 1；另一个作为预言机网络，帮助区块链更好的进行数据处理。 那么这个预言机网络，到底利用的哪些机制来保证执行的安全性，扩展性等等特性呢？

预言机7大设计目标

这里，DON在白皮书上提出了7大设计目标：混合智能合约、隐藏复杂性、扩展性、保密性、顺序公平性、最小信任、基于激励的安全性。 这里我们会一一阐述，并重点讲顺序公平以及激励的安全性（经济模型）

• 【混合智能合约】Hybid Smart Contract 由于目前链上能力的有限性，合约代码缓慢且昂贵。因而DON将合约分为两类以执行不同的功能，一个是SC，部署在主链上；另外一个是exec，部署在DON上，负责链下执行。

• 【隐藏复杂性】 Abstracting away complexity ③作为一个完整的智能合约，被分为①和②两个部分。作为中间桥梁来链接区块链和外部的数据源，将功能抽象并提供接口，这样开发人员就不用再关注协议及细节。

• 【 扩展性】Scaling 通过将DON设计成多样并行的DONs，允许应用方根据自己的需求选择DON。 下图为DON事物执行框架TEF-Transaction Execution Framework，可以将DON与其他的Layer 2进行有效集成，来帮助DON更好的与其他系统兼容，有效扩展。

• 【保密性】Confidentiality 区块链虽然去中心化，保证了链上透明度，但也一定程度上侵害了用户的隐私性。 DON通过三种技术：加密适配器，加密计算，支持的Layer 2的保密系统。先用加密适配器将外部的信息传输到DON，进行加密计算并输出报告，再由适配器进行传输，来保护用户隐私。

• 【最小信任】 Trust minimization DONs可以通过源数据认证、少数派报告、警戒线、治理等方式最小化信任。

• 【顺序公平】Fair Sequencing Services--FSS 在区块链中，存在着MEV这个灰色地带。即矿工和验证者是有权利调整用户发起的交易顺序，比如他们会优先选择gas fee高的先执行，又或者通过监测地址进行抢跑，给用户带来损失。

• 所以在这样看似去中心背后的，其实中心化集权的问题一直存在。

DON希望能够严格按照交易发起顺序，因而推出了FSS机制，提前防止交易排序攻击，保证公平性。 具体来说，是通过三个步骤Monitoring, Quencing, Posting。首先预言机节点会同时监视memepool和链下提交记录；节点会根据合约自定义的策略进行排序；最后节点将排好的交易发送到链上。

这里还有些细节需要展开： Monitoring: 主要是通过两种办法来监视 

①Direct:强制要求用户的交易必须直接发送到DON节点上，而不是主链节点。这样DON才能收集用户交易到SC（混合智能合约中的主链的部分）并进行排序。

②Memepool-based: 如果没有直接送到DON上，DON也有权限查看主链上的Memepool来收集交易。 Sequencing: Dapp可以自行根据需求制定排序的规则/政策，并且由于FSS 能够处理数据并维护本地状态，因此可以根据预言机中的信息强制执行排序政策。

Posting虽然这些交易已经在DON中进行了正确排序，但是当这些发送到主链上时，还是有可能受到主链矿工的不公平处理，所以为了保证能够正确执行，混合智能合约中的SC（部署在主链上）必须设置成第一优先级。

主要通过以下两种方式：

①DON-only contracts:SC只接受来自经由DON处理的交易，这样就限制了主链上其他智能合约操作。

 ②Dual-class contracts: 双重分类合约，将交易分类经DON处理的和传统用户发起的，对于后者DON 会对这类交易进行"减速处理"，缓冲一段时间，同时利用其他机制来防止抢跑从而保证传统交易的处理公平性。

Chainlink的质押经济

【 基于激励的安全性】

 $LINK作为原生代币，其唯一用途是作为生态内的支付货币给节点服务商，除此之外并无其他效用。 在2.0版本中， Chainlink将经济激励分为两大部分：显性激励(Staking)和隐形激励(Future Fee Opportunity-FFO)

首先来讲讲为什么Chainlink需要质押。和区块链网络一样，为了保证网络安全性，所有节点必须质押$LINK，虽然听起来和POS机制一样，但是其目的和动机是不一样的。

传统区块链中的节点必须遵循共识进行处理交易，如果有节点作恶，那么会遭受惩罚，以来确保内部所有节点输出相同的结果，保证了共识的有效性和统一性。

但是预言机网络就不一样了，本身预言机是需要从外部获取数据，而外部的数据的来源，时间或者其他因素会导致数据不一，那么节点抓取的到的数据各有差异，应该选择哪个呢？这个差异会影响节点内部的共识过程。

就算区块链内部有验证者作恶，内部的加密规则和验证规则是可以防止他们生成无效区块的，但是作为从外部获取数据的预言节点，内部的规则是无法阻止的。这也是为什么，预言机需要质押机制来限制节点作恶，从而输出正确的数据报告。

【显性激励】 

在显性激励中，Chainlink利用超线性抵押机制，要求攻击者必须持有远大于所有节点总质押款项的金额，才能有效攻击网络，这无疑增加了攻击成本。 这图展示了Chainlink质押中的超线性质押，对手所需的贿赂B(n)比所有Oracle节点的组合存款dn增长得更快，n代表节点数量。

【隐形激励】 

类似于共同为网络未来发展而努力，诚实的节点可以从用户得到更多的费用激励，如果有作恶的节点，一方面是面临着惩罚，另一方面也是损人不利己，损害平台的发展也会导致未来的潜在收入（FFO)。

Chainlink2.0经济模型

接下来，我们讲讲Chainlink 2.0的经济模型更新了什么，对生态起到了什么作用。 $LINK 总发行量为10亿，其中35%作为公开出售，35%给节点运营商，最后30%给公司内部。目前已经全部解锁完毕，$LINK当前的流通量占总发行量近50%。

如之前所说，在1.0版本中，$LINK的唯一用途是用户方需要支付$LINK来得到服务，应用场景相对单一。 在2.0版本中，其引入了四个额外机制：质押机制，声誉系统，支付系统（ChainlinkBuild, ChainlinkScale）

【质押机制】 ： 

目前总质押金额上限为45M $LINK，只允许社区成员和节点运营商质押。如果某节点的报告与大众数据不同，或者错误上升至裁决层，则质押保证金会被罚没。 当然质押也会得到对应的奖励：

• -节点运营商：收益=5%的年利率+委托人收益的5%，委托人是指有$LINK但是无法/没有能力作为节点服务商，从而委托他们进行质押。如果$LINK的池子都被填满了，那么每年可得7%的年利率。

• -社区成员：收益=5%的年利率-委托节点服务商的费用（收益的5%），所以社区质押者的有效年化为4.75%。

• 这样的质押机制不仅发挥了$LINK对于生态安全的作用，还鼓励参与者进行质押获得激励。

【声誉系统】 ：

 那些声誉良好，基于过往历史数据的表现的节点，可以获得更高的激励。主要通过以下三个层面进行衡量：

• - 节点质押情况——某一节点运营商质押的 LINK 通证数量以及质押的时间。 

• - 节点报告参与率——某一节点运营商参与链上预言机报告的频率。 

• - 有效报警次数——在 Chainlink 权益质押机制下针对某一节点运营商错误响应的有效报警次数

【支付系统】 

• ChainlinkBuild: 对于刚刚起步的暂无营收的项目，如果想要使用Chainlink服务，可以不必需使用$LINK作为支付手段，允许使用项目原生代币作为报酬。 @popapp_official，@FydeTreasury等已经采取这个方案，将其代币发行总额的3%作支付，而CL持有的这份资产凭证未来可以兑换结算。

• ChainlinkScale: 旨在帮助节点服务商减少生产成本，因为每一份数据报告的产出都需要费用，而这些往往都是由他们自己承担。所以Chainlink允许Layer1和Layer2的公链通过减免一段时间的预言机网络费用，从而获得服务。 在这期间内，公链的开发人员可以访问预言机服务，相当于是把Gas当做支付手段。

可以看出，在2.0更新的版本中，$LINK作为强制支付手段的需求逐渐削弱，通过引入新的付款方式到降低运营成本，减少用户的付款摩擦。 且Chainlink最新推出的Payment Abstraction，可以将这些各色各样的资产统一转化成$LINK奖励给节点运营商，从而更好的推动Chainlink货币化。

link价格飙升的背后

$LINK近几日价格飙升，从10月21日开始的$7.61飙升至最高的$11.25（25日），其背后的原因到底是什么？我们列举了以下几种可能的原因：

• 服务范围深而广： 从图中可以看出，Chainlink当前合作覆盖范围从Layer2到 Dapp，甚至Web2的公司也在合作，其中不乏Swift, DTCC, ANZ等知名企业。也与Web3的绝大部分公链，Defi龙头项目如Aave, Synthetix,GMX等等也建立了良好的合作关系。这些无疑扩展了其业务部署巩固行业地位，最后反哺社区。

• RWA数字化趋势 RWA现实世界资产 (Real World Asset) 代币化盛行，将这些传统的金融资产放置到区块链上，Chainlink作为链接外部世界数据的服务商龙头，很有可能会在RWA的叙事中作为炒作手段。

• 其实从第一点的合作范围来看，Chainlink和十几家超大型的金融机构合作，利用其CCIP服务将基础设施连接到区块链上，并进行传输代币化（数字化）资产，那么Chainlink更有可能会在未来将数以千万的RWA进入到区块链中。

• $LINK的经济模型更新 官方于19号宣布staking v0.2机制上线，21号代币价格开始飙升。其经济模型的修改无疑给$LINK带来了新的需求场景。 将不同代币统一转化成$LINK支付给节点服务商，也同时增加了$LINK在二级市场的需求。

• 总体而言，Chainlink已经完成了用户产品和开发三者的经济可持续性。

• 风险提示 ：尽管 $LINK 的功能性有所提高，但与其他头部协议相比，仍然相对局限。Chainlink 目前还没有实现全面的社区治理，因此与其他项目相比，$LINK 没有内在的治理权。

小结

总的来说，Chainlink 2.0相比于1.0版本的简单的数据传输概念扩展为一个预言机网络，将多个去中心化预言机形成一个网络，允许节点之间实现互操作性。

将混合智能合约分布部署在主链和DON上以实现链下计算，链上处理；同时其设计准则允许连接现有区块链以实现扩展性；同步链下计算的数据输出和交易处理顺序以实现交易公平性，最后通过经济激励确保预言机报告的准确性。

预言机作为区块链与外部世界通信的桥梁，其重要地位可见一斑。特别是其混合智能合约，将链上代码与关键的链下计算相结合，弥补了链上合约的成本，速度，隐私等等问题，提供更灵活的解决方案。而Chainlink作为预言机服务商的龙头，在未来的市场上或许能发挥出更大的作用。