狂热赌徒的七宗罪

文章作者：mattigags、luffistotle、long_solitude
文章编译：Block unicorn

SocialFi（社交金融）: 在骄傲、贪婪、愤怒、嫉妒、色欲、暴食、懒惰上取得100倍的回报。

臭名昭著的《华尔街》（Wall Street）电影中戈登·吉柯（Gordon Gekko）的“贪婪是一种美德”——这句话引起了道德愤怒。并不是因为它是错误的，而是因为它被直接接受。

要理解贪婪（以及在我们文章的背景下的金融化/投机），一个人必须看到尺度转化的特性。这最好由N. N. 塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）在《政治原理》中的引文来说明：

“政治不是无尺度的，一个人可以在联邦层面是‘自由主义者’，在州一级是共和党人， 在县一级是民主党人，在公社内是社会主义者， 在家族和部落一级是共产主义者。”

个体的贪婪和追求个体利益可以在社会层面上演变成可取的特性（资本投资、创造就业机会、税收和福利国家的建设）。相反的情况也是真的：通往地狱的路铺满了善意的意图（参见共产主义）。

我们是由贪婪、投机和自私的个体引领到发明的前沿。无论是在加密领域、太空探索还是人体冷冻技术中，通常都被视为不成熟、投机，并且缺乏真实世界的实用性。

《金融时报》的专栏作家对市场和人类的本质感到愤怒

投机的历史

公元前600年的古希腊哲学家米利都的泰勒斯是人类历史上第一个被记录的投机者。他预测了有利的天气和丰收，提前获取了米利都所有的榨橄榄油的设备，在接下来的季节里，当榨油设备需求大涨时，他成功地积累了丰厚的财富。

罗马时代的橄榄磨坊和橄榄压榨机

泰勒斯的投机行为自那时以来以各种形式和对象的欲望呈现出来。17世纪，第一家公开发行股票的公司是荷兰东印度公司，阿姆斯特丹（荷兰的首都）的投机者们会对东亚的殖民统治情况进行下注。19世纪，美国爆发了淘金热，而英国则爆发了铁路狂热。

在19世纪，英国的投机者们期望他们的铁路股票会平稳上升。

然后，20世纪发生了石油开采热潮和有线电视网络的繁荣。20世纪末出现了互联网泡沫。在此期间，我们还经历了许多孤立的热潮和泡沫，伴随着每一次有意义的技术或社会结果。对于加密货币来说，每一次炒作浪潮都有违反证券法的先例，这是令人欣慰的。

我们强调的是，投机并不可笑，它不是一时的潮流，也不是青年成年后会摒弃的东西（如今通常发生在30岁左右）。对象可能会改变，但对财富和某种形式的地位的渴望始终存在——这不受年龄、文化背景或更大趋势的影响。美国的投机者一直是全球的引领者，正如Liaquat Ahamed在这一段中所描述的：

查尔斯·狄更斯于1842年访问美国，对当地对投机的热衷和“想要通过空手赚取一大笔钱”的愿望感到震惊。1884年纽约证券交易所的恐慌之后，伦敦杂志《观察家》评论说：“然而，即便是投机的英国人也害怕贫困。法国人会开枪自杀以避免贫困。拥有百万身家的美国人则会投机以赢得十倍的财富，如果他亏损了，也会平静地接受职员职位。这种不受卑鄙行为约束的自由值得赞扬，但它使这个国家成为世界上最堕落的赌徒之一。”

数字化投机领域信号的相关性

随着互联网的发展，大多数物理对象都变成了数字化。原子世界现在在比特世界中有了对应物—实体商品有期货交易，实体商店从事电子商务，地址簿在云中复制，实体货币有了数字表示等。

我们创造了一些在数字领域本就是数字的新型对象—区块链和分布式共识、ERC20代币、人工智能和虚拟现实。一切在线发展也加速了一切的速度。新闻传播更迅速，信仰瞬间形成（别管实质缺失），资本流动更迅猛，交易障碍降低，其结果是我们有史以来见过最大的经济繁荣。

因为互联网降低了交易的障碍，任何事情都可能被放大并迅速传播，因此互联网原生的对象最适合进行投机。每个人都是投机者，因为每个人都可以用一美元的资金参与其中。我们永远不会回到一百年前，当时我们的祖父们必须获得银行融资才能挖掘地下并发现油田。

最终，投机是一种过滤（或筛选）的形式。价格是群体智慧，在丰富的信息噪音中浮现出信号。这正是经济学家弗里德里希·哈耶克（Friedrich A. Hayek）在他1945年的文章《社会中的知识运用》中写到的：

“ 理性经济秩序问题的特殊性质，确切地由这样一个事实决定，即我们必须利用的环境知识从不以集中或一体化的形式存在，而仅仅是分散的、不完整且经常矛盾的知识碎片，所有独立的个体都拥有这些知识碎片。从根本上说，在一个系统中，相关事实的知识分散在许多人之间，价格可以像主观价值一样协调不同人的行动，帮助个体协调他的计划的各个部分。”

对于相同结论的另一种方法是在“信息瓶颈方法”中提出的。该方法强调了在成功预测输出中使用输入时“相关性”的必要性。输入X被压缩（修改）以形成一个“瓶颈”，然后用于预测Y。在每个资产类别和商业背景中，价格始终作为一个瓶颈（信号）起作用，这是因为它将所有市场参与者及其随时间的个体决策完整地压缩成一个数据点。

SocialFi理论

Web 3 Social（社交）理论正在发生变化。从去中心化社交图的自上而下的愿景到底层模糊的功能，如将您的数据出售给广告商，所有这些关于开放性、可组合性和所有权的宏伟Web 3理念迅速被SocialFi degening（社交金融的高度投机者/赌徒）的廉价多巴胺所取代。

与其重新创造“通用但去中心化”的产品和“拥有您的数据”，SocialFi正在尝试新颖而古怪的功能。与其投射我们认为用户应该做什么的想法，我们给予他们他们想要的。与其是一个贫穷版本的Twitter，不如提供一种迅速变富和穷的方式。与其销售理想，为何不让用户沉浸于新的体验？

我们在评估新产品时提出的关键问题是：这是否允许新的用户角色？SocialFi可以模糊无聊的创作者——粉丝分化，并可能在中间创造许多新的角色，希望SocialFi的货币化能够改变资本流向创作者的单向流动。

与广为流传的观点相反，我们认为将资产定价引入社交网络是一种过滤噪音的方式，或者至少是使噪音传播变得更加昂贵的方式。

随着人工智能的发展，通用内容制作将呈指数增长。SocialFi可以成为社交媒体的过滤层，解决归因问题。

Web 2.0社交平台通过将最成功的内容创作者/意见领袖置于制高点来筛选噪音。这其中存在财务动机 - 知名人物赚钱，因此他们正在做一些“对”的事情，并成为一个信号 - SocialFi只是将隐含元素（广告收入和意见领袖的收入）转化为显性元素（价格）。

我们赞同将friend.tech视为SocialFi的Cryptokitties。这种炫酷但短暂的狂热可能是急需的创新触发器，因为它已经在这一领域激发了实验，以下是我们对新兴SocialFi领域的一系列简短的个体投资论点。

SAX

交易模因（MEME），而非代币。

任何成为关注焦点的东西也可以成为投机的对象。在数字后稀缺时代，模因（MEME）已成为最轻松引起关注的对象——启动和传播模因的努力是最小的，与其他（有形）资产类别相比，模因只需要更少的心智容量来进行交互。

Hadyen 展示 Uniswap V4 和 ETHCC

SAX正在构建一个抽象了代币的元博彩平台，使用户能够直接下注于模因。它将定义一个新的用户角色——用户将成为信息投机者，而不是代币持有者，以前塑造公众舆论的能力，从未如此直接地转化为金融资产的资本收益（或损失）。

SAX使用债券曲线为模因定价，该曲线根据特定标签在社交媒体上的传播程度而改变形状。换句话说，随着标签变得流行，价格会上升，反之亦然。债券曲线将为帖子、点赞、评论和转发应用个别系数。

虽然SAX最初只涵盖X（Twitter），但其目标是追踪模因传播的每个平台，包括Tiktok或WeChat，以及Lens和Farcaster等协议。我们希望看到模因及其价格发现源于链上，其目的不是去中心化模因，而是加速区块链在这一新资产类别中启用的速度和资本形成。

SAX利用债务曲线消除了启动一个模因所需的资本要求；与ERC-20不同，模因的成功不会受到用于启动池的初始资本的限制。每个人都可以成为引领潮流的人，无论他们拥有多少资本。

加密领域内的金融工程在DeFi和其他垂直领域中产生了许多从0到1的结果。现在，SAX正在利用金融工程为普通人提供一个押注文化潮流的机会。能够设置或注意到潮流将直接带来回报，与过去通过广告、赞助协议和订阅等方式间接获益不同。

我没有聪明到能够定义真理，我只是认为人们渴望真理，而我愿意为此定价。（从与SAX创始人的对话中得知）

AlphaClub:

X Space（推特空间）衍生市场

在与创始人交流时，我们偶尔会讨论Clubhouse作为一种社交产品的失败，因为其独特性逐渐减弱，而且内容逐渐变得大众化。当一个产品涉及基于地位的入场机制时，从小规模到大规模的群体扩展会削弱其独特性。听众越多，赚钱的机会越少。

AlphaClub正在构建一个基于游戏化和音频的社交平台，其中使用债券曲线为进入语音房间定价。用户投标争夺演讲者席位；座位有限，新的竞标者可以挤掉现有的演讲者来占据他们的位置。如果第八个人加入一个已满的七人房间，第一个进入的人被迫因为早期获利而被踢出，通过价格来维持独特性。

AlphaClub正在将X Space金融化。

AlphaClub的房间呈现出在牛市中的加密赚钱趋势——你支付以获取期望中的财务利润。同样，那些在预测加密故事情节和将参与特定房间的演讲者/意见领袖方面处于早期的人，通过他们的投标首次进入房间，会得到奖励。

AlphaClub模型的一个悬而未决的问题是如何平衡参与者的效用和地位。尽管早期参与者既获得效用（财务资本）又获得地位（成为引领潮流的人），但晚期进入者最终成为房间的退出流动性，需要在下次返回时获得一些回报。

与SAX类似，AlphaClub将奖励那些早期识别趋势的人，并允许他们以社会包容的方式实现货币化。与从X意见领袖到回复者的静态而陈旧的信息流不同，AlphaClub参与者始终知道他们处于同一船上，甚至可以通过让房间参与者连接他们的钱包来进一步深化这一点。

Polymarket

是一个去中心化的预测市场平台，允许用户创建和交易用户生成的预测（UGP）。

"但是预测市场已经尝试过很多次，总是失败了！”——我们同意，就像在MySpace之前社交媒体的尝试一样。我们曾断断续续地放弃过这个想法，认为市场不需要预测市场。但由于现实世界中的事件成为焦点，而且这些天允许无需许可地部署市场 - 为什么不再试一次呢？

尽管Polymarket的受众群体相对有限，但它却吸引了一些关注，而2024年将充满各种事件。现在是验证这一理论的理想时机 - 要么今年预测市场变得繁荣，要么它们将再次变得无关紧要。我们认为在事件发生之前对此进行投注可能比事后更有利可图。

有人可能认为预测市场不属于社交金融（SocialFi），但我们认为将其嵌入更大的趋势中可能是将其推广至主流的一种方式。a）我们将预测市场松散地与SocialFi趋势联系在一起，b）它肯定是因为与 “Fi” （金融）结合，社交因素可能是其获得更广泛采用所缺少的特征。

Polymarket已经成为一个社交产品，用于查看事件的赔率并与朋友讨论。尽管讨论发生在Polymarket之外，但当然目标是通过社交功能（聊天、论坛、问答等）将那些潜水者转化为参与者。

Polymarket的网络流量比绝大多数DeFi应用都要大 - 从未使用过代币激励或付费广告。因为Polymarket是一个独立的存在，即它有一个定位，它不需要与像体育书籍或赌场这样的大众化业务竞争。

增长的关键在于用户生成的预测（UGP），任何人都可以开始一个利基市场，而Polymarket的团队不再是决定什么足够有趣以进行交易的唯一决策者。这将使市场流动性适应特定性事件，就像Uniswap使流动性适应了各种长尾代币的市场。

另一个社交角度，如果你相信价格是真理仲裁者，就是以几千美元作为赞助商来推动一个预测市场，并获得高信号、实时的预测。

事实上，Zee Prime团队的一些成员长期以来一直是Polymarket的用户，曾经在2020年的美国总统选举上下注。最近，我们预测了Sam Altman在OpenAI争议期间的首席执行官复职。多年来，我们看到Polymarket在改进中不断发展，成为最易用的加密本地产品之一。

我们对一个团队下了赌注，这个团队在加密领域已经存在了一段时间（按照加密行业的标准），并且处于一个很好的扩张位置，没有过早优化LTV/CAC（用户终身价值与用户获取成本的比率）游戏。构建一个预测市场引擎是一项复杂的任务，可以与构建交易所相提并论。实际上，它就是一个交易所——只不过以不同的格式构建。

Ryzz

为创作者进行资本形成，粉丝提供投入。

投机是否能够为创作者解锁额外资本，并促使更强烈的粉丝参与？这就是Ryzz的主张；作为一个平台，Ryzz提供了典型的流媒体功能，同时还引入了“投机作为一种特性”，允许流媒体创作者以钥匙（这里的钥匙可以理解为代币）的形式将他们的影响力货币化，其价格反映了频道的基本价值。

对于粉丝来说，金融上的“投入”可能是一个强大的激励，特别是对那些无论如何都会成为粉丝的人。由于纯粹是为了经济利益而进入市场的金融参与者，通过交易这个新资产类别中的工具，超级粉丝会因为能够早期发现未知的才华而具有巨大的优势。这种技能集合无法被后来者内化——某种特定的技能、能力或知识不容易被后来者自己内部学习或掌握，而需要通过外部寻求帮助或委托他人来实现。

从创作者的角度来看，早期进入他们职业生涯的资本形成（以创作者密钥的形式，其中一部分出售给粉丝）有潜力加速增长，而来自代币化参与的流动性可以帮助他们将内容推向更高水平。在许多方面，创作者将不得不把自己看作是风险投资支持的创始人，因为他们将交换他们创造性产出的部分来获取财务资源。

原则上，市场已经告诉我们他们重视这一点。全球最大的YouTuber——MrBeast ——从早期开始就迅速出售视频的版税，以确保未来内容的资金，这使他能够迅速推出超越其他任何内容的视频。

尽管创作者资本形成（以及更广泛的投机行为）是Ryzz的亮点，但他们还将为任何其他平台提供竞争性的流媒体体验，包括用平台代币赚取的迷你游戏、滤镜、创作者工具等等。这种加密原生方法出现在流媒体平台继续在Twitch上进行不断边界推动内容的无休止传奇中。

Kizzy：社交媒体的DraftKing

尽管我们已经看到了在模因、流媒体和梦想上进行投机的探索，但另一个方面是现有社交平台的投注市场，或称之为“社交媒体的DraftKings”。在Kizzy的团队展示之前，我们无法想象出这样的东西。

Kizzy是一个基于Solana的SocialFi项目，将允许在给定影响者的帖子上对各种社交媒体属性进行投注，例如观看次数、点赞、转发、表情使用等，跨足最流行的社交平台。用户将被呈现出类似体育博彩的赔率供选择。

尽管体育联赛存在着与Z世代的问题，并对超过400亿美元的体育博彩行业可能产生影响，但我们认为对投机的倾向永远不会消失。所需的只是一个不同的媒介或背景。

回到MrBeast，他的平均视频观看次数似乎远远超过1亿次（与超级碗相当），而NFL比赛的平均观众数约为1600万次，其中就有一个线索。与其对什么感兴趣的Gen Z进行投机，不如投机于他们已经最热衷的事物？数字奥运会更加迅速、具有分裂性、细致入微且富有娱乐性。

Experimenting

在Zee Prime，我们已经对SocialFi的想法进行了一年多的迭代，而在某个时刻，我们决定值得继续并推出一个疯狂的产品。我们给开发人员打了电话，他们现在正在帮助我们做一些事情。在我们写这篇文章的时候，Experimenting即将接近测试阶段。

总结

技术是社会存在的基础，技术决定了信息流的频率和幅度，社会随着信息流的变化而转变。媒体本身就是一种传递信息的方式，而且选择使用的媒体形式会直接影响我们对信息的理解和感知。

社交媒体将现实节目转变为“真实的节目”。现实是一场奇观，人们希望参与其中——通过投机的一种方式。毕竟，投机是一种协调形式。

价格是真理的仲裁者，也是我们建立财富和繁荣的信号。对传统社交媒体的不满不会自行解决；事实上，随着令人沮丧的人工智能内容的蔓延，情况已经变得更加嘈杂。

与其进行规范性的判断，我们更愿意探索信息流的变化，以及新型激励措施带来的影响，让我们避免对加密使用案例或用户配置文件的正统思考。