Binance 缺钱了？

2月27日，BNBChain Gas代币BNB价格突破400美元，距2023年年初244美元上涨63.93%，据今年新年的313 美元上涨27.79%，市值达617.63亿美元。

当然，市值排名第三的BNB，其上涨伴随着加密资产市场自2月8日启动的“小阳春”。除此之外，也得益于BNB最初的起点Binance，该平台近期对其新资产发行板块LaunchPool 运维积极。

从2023年12月起，LaunchPool加快了上新节奏，今年头两个月上新的数量几乎是去年全年（11个）的一半。LaunchPool的价值在于，既为用户发了福利，也有助于锁住BNB、稳定币的外流。

LaunchPool快节奏打新刚好发生在Binance与美国司法部以43亿美元罚款和解之后，一种声音随即出现：Binance正在防守用户这个手续费收入的基本盘，全球最大的加密资产交易平台可能缺钱了。

Binance 受制美国监管后真的出现营收压力了吗？

尽管2023年的Binance年度报告中未披露营收数据，但已曝光的注册用户数（1.7亿）、第三方统计的交易量（16.69万亿美元）均较2022年大幅增长，涨幅分别为70% 和215.5%。

而2022年Binance披露的营收为120亿美元，综合市场去年整体上涨的趋势，该交易平台2023年的营收很可能超过2021年加密牛市时所披露的200亿美元。

2024年，新的加密牛市才开始酝酿，账面绝不至缺钱的Binance再次赶上了新增时机，但它的目标正在变化。

LaunchPool高频打新 次均锁1520万BNB

2月27日，最高飚至404美元的BNB创下自2022年11月8日以来的新高点，当时的398美元是卖盘贡献的，如今是强劲的买盘。这个价格距离BNB在2021年11月7日的历史最高点669.3美元已不到半程。

今时的加密资产市场已一扫2022年的熊相，分析人士将之定位为新牛市的初期，大盘的领涨者仍然是比特币（BTC），BNB破新高时，市值第一的BTC飚至 54910美元，目前突破了57000美元，紧随其后的是以太坊（ETH），最高涨至3280美元。

613.35亿美元市值的BNB，跟在BTC（市值$1.1万亿）和ETH（市值$3900亿）身后，水涨船高，排行第三的BNB显然在市场上行阶段拥有得天独厚的头部优势。

BNB的增长还得益于围绕它的生态。

在 BNB 作为Gas 运行的区块链网络BNBChain上，加密资产总锁仓价值（TVL）为44.91亿美元，收录在第三方数据网站DeFiLlama中的DeFi应用程序已经超过600个，其中有102个DeFi应用的TVL在百万美元以上，它们支撑着BNBChain链上的活跃度，也在增加BNB的链上流动。

市值排名TOP10的4条Layer1链里，BNBChain（原名BSC）的TVL也从去年下半年开始恢复增长，数据仅次于鼻祖以太坊。

BNBChain TVL恢复增长

此外，BNB 还持续保持着链上销毁量。截止目前，BNB 共计在26个季度中销毁了52457076.73枚，25.96%的BNB 已经退出流通市场。

而在链外，最刺激 BNB价格的动作来自曾将它作为平台币使用的Binance。从去年年底开始，该平台就对BNB在站内的重要使用场景LaunchPool采取了积极的运维策略。

熟悉LaunchPool的用户都知道，这是一个质押BNB或美元稳定币获得新资产的渠道，用户无需消耗其他成本，只要将BNB、稳定币存入开放打新的LaunchPool后，就可以在有限的时间内获得它分发的Web3 项目新资产。

从2023年12月起，LaunchPool每月“新币挖矿”的节奏加快，当月上线了3个新资产。今年1月，节奏继续，上新3个；2月至今，上新2个。要知道，去年的LaunchPool 从4月才开始打新，全年也就释放了11个新资产，而今年的头两个月LaunchPool 就完成了近乎去年一半的“任务”。

LaunchPool去年底至今年初上线的新资产

从二级市场表现看，LaunchPool上的新资产也是去年12月开始“扭跌”。

12月，ACE、NFP头两个新资产至今处于下跌状态，但第三个新标的 AI仍旧距首日收盘价涨32.52%。1月5日上线的游戏区块链XAI的最高涨幅达165%，至今仍有151.66%的涨幅。不过，对于纯粹通过 LaunchPool 质押获得新Token的用户来说，属于“纯赚”。

LaunchPool 产品为用户和 Binance带来了双赢——用户免费获得空投，如果BNB同期上涨，质押BNB的用户能吃到两项收益；而Binance则以此留住了用户和他们的BNB和美元稳定币。

仅今年1、2月份，Binance 通过 LaunchPool 锁住了共计 90亿美元的稳定币和1520万BNB，后者大约价值228亿美元，总锁仓价值在318亿美元。考虑到每次参与打新用户的重叠性，LaunchPool 打新的次均锁仓价值约为55.6亿美元。

DeFiLlama数据显示，同一时期，Binance链上总资产价值在800亿-900亿美元，LaunchPool一开启，至少6%-7%的资产会留在Binance。

别小瞧这个比例，要知道，去年11月23日 Binance 与美国司法部达成和解协议后的一周，该平台一度流失了20亿美元。而LaunchPool加快打新节奏的起点，刚好就在Binance那次黑天鹅的次月。

在高达43亿美元的罚金数额披露后，结合Binance留用户、留资产的动作，有一种声音开始在市场乃至Web3 圈内流传：Binance 缺钱了，留用户就是它在守住手续费收入的基本盘。

和解事件后，尽管Binance 新任CEO Richard Teng 在公开发言中一再强调公司的 “财务实力未受影响”、 “资本结构中没有债务，支出在合理范围，仍有可观的收入和利润”，但市场似乎仍在怀疑 Binance 后续应对监管甚至罚款的承压能力。

那么，Binance 到底缺不缺钱？最终还得看它的赚钱能力，说白点，就是营收与利润。

Binance去年到底赚了多少钱？

鉴于Binance并非上市公司，业务范围又不仅交易，获取其营收的准确数据是困难的，很大程度上依赖其自身披露的意愿。今年1月，Binance博客发布《2023年年度回顾》，营收数据并不在列。但这并不妨碍我们采用测算与对比的方式，一窥这家“全球最大加密资产交易平台”的盈利能力。

综合Binance自身的年终总结和第三方统计数据中的年度交易量看，该平台在2023年仍保持了有力增长。尽管今年的营收数据“保密”了，但过往年份的数据留在了互联网的记忆里。

 Binance 披露的2023年数据

根据《回顾》，Binance在2023年新增了超过4000万用户，将注册用户数据增长至1.7亿，而2022年，这个数据为1.28亿。来自第三方统计数据显示，Binance 2023年的交易量达16.69万亿美元，较2022年的5.29万亿美元增长了215.5%。

尽管2023年的营收未披露，但2022年的Binance 披露过营收，为120亿美元；还有加密资产上一轮牛市发生的2021年，Binance 公开的收入为200亿美元。由此可见，加密牛市对于交易平台来说是绝对的增收年。

 可查的Binance 历年收入、用户和交易量数据

2023年，Binance无论是注册用户数还是年交易量都在增长，后者更是几乎翻了三倍。用户量与交易量的双增长均会促成交易手续费收入的增加，这是加密资产交易平台最主要的营收。保守预估，Binance去年一年的营收不低于200亿美元。

至于利润，如果按照Binance此前“按利润20%销毁BNB”的规则，根据2023年BNB四个季度的销毁总量8233412.617和各季度BNB的价格中位数计算，整个2023年，Binance的利润为111.08亿美元。

BNB去年四个季度的销毁数量

整体估算，Binance自创立后始终保持着高速增长，无论是市场份额、用户体量还是营收，这家平台仍然撑得起“全球最大的加密资产交易平台”之头衔。

值得注意的是，增长态势下，Binance开始拓宽自身的边界。在2023年的《回顾》之外，这家公司专撰博文披露了Binance Pay在支付领域的成绩单。

Binance Pay 是2021年推出的加密资产支付方式，经过3年的发展迭代，这个产品的交易总额已经达1200亿美元。作为对比，这个数据相当于2023年中国第三方支付交易规模（28.33万亿美元）的0.4%。

比例不大，但各指标的增速明显。2023年，Binance Pay 增加了数千家商户，活跃用户新增了70% 达到1200万，总交易量达770亿美元。这意味着，过去一年，平均每个用户用该支付方式完成了6410美元的交易，主要场景是支付、赠送、发送或接收加密资产。

Binance CEO Richard Teng认为，加密资产和Binance Pay将为支付不便的欠发达国家和地区的人口带来便捷体验，“如今，他们能在7X24小时内用加密资产进行支付、转账和汇款，而成本只是传统金融的一小部分。”

面对全球各国对加密资产和新兴金融的观察、介入与监管，Binance 似乎在寻找交易服务之外的新突破口，也越来越接近Richard刚上任时亮出的核心使命：推动金融走向合规且更广泛的自由。

（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）