文章来源：Foresight Research 

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美国核心CPI再次高于预期，美联储6月降息概率降至不足50%，互换合约显示24年美联储只会降息50个基点。通胀卷土重来，美债收益率开始反弹。美股周线调整，加密市场跟随美股整体走弱。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC高位震荡，减半临近。市场热点围绕BTC生态和真实收益的Defi协议。当市场大涨时，有想象力的宏大叙事AI、Meme这些板块受到追捧。当市场调整时，有安全收益的再质押、稳定币这些板块反而受到青睐。

1. CKB：老牌国产公链，近期发布RGB++的BTC L2协议，上面首个测试币SEAL大涨几百倍。BTC符文生态的Runestone、PUPS也大涨，符文是铭文的升级版，可有效减少BTC网络拥堵，计划4月底推出。2. ENA：是近期增长最快的稳定币协议，提供高达30%的期现套利利率。目前给ENA代币赋能，通过质押ENA可加速挖矿收益。ENA类似矿币拉盘逻辑，以此激励大规模使用。3. TON：公链进入市值前10名，筹码相对集中。生态币Notcoin近期将发币，是点手机免费挖矿，有3000万用户和500万日活。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC回撤幅度小于往届，风险在逐渐累积。BTC矿工收入处于下降趋势阶段，目前的交易数量虽然仍然很高，但明显低于去年。自历史前高被突破以来，当前市场仅经历了两次10%以上的调整，然而历史上大多数回撤要大得多，其中 25%以上情况很常见。

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稳定币市值增长1%。美国指责俄罗斯利用稳定币USDT进行活动。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为2.8，进入中间阶段。

机构资金持续两周净流入，但流入速率明显放缓。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率恢复正常。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC持仓量基本持平。

期货多空比：1.1，市场情绪正常。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC高位震荡，距离减半大概10多天。BTC在减半前创下历史新高，是15年来首次。去年ETH赚取的费用比 SOL高100倍，但现在只赚取4倍的费用。与此同时ETH市值已从 SOL的25倍下降至 5倍。从估值角度来看，随着手续费收入能力的趋同，SOL的市值有更大的空间追赶ETH。而随着SOL也变得日趋拥堵，很多资金也流向新兴的BASE链和TON链。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周总TVL在958亿美金，整体下跌25亿美金，下跌幅度为2.5%。本周主流公链TVL以上涨为主，ETH链上涨7%，TRON链和BSC链均上涨1%，ARB链上涨5%，BTC链上涨7%，过去几个月表现最好的SOLANA链下跌10%。最值得注意的是近期表现火热的BLAST链和BASE链，分别暴涨28%和23%，并且以1.7b和1.5b的总TVL排在第六和第七名。BLAST链的头部项目Thruster过去一个月暴涨521%，还有Hyperlock Finance暴涨12565%。OP链本周下跌2%，在公链TVL排名上已跌出前十。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周NFT市场蓝筹项目地板价以上涨为主，大盘依旧在寻找支撑位的状态，本日上涨超过 3%。BAYC和MAYC均上涨6%，Pudgy Penguins上涨4%，Milady上涨20%，Azuki上涨4%，DeGods上涨10%，CryptoPunks下跌4%。NFT市场总交易量方有小幅回升，BAYC以7553个eth的七日交易量重拾榜首的位置。首次购买和复购买家的数量变化不大。NFT市场的低迷情绪还在继续，这轮牛市周期能否带活NFT市场还是个问号。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）bitSmiley — BTC Ecosystem

无需订阅bitSmiley 和 bitCow 联合公测活动「The Trumeme Show」第一阶段已于 4 月 8 日 19:00 启动，目前因访问流量过高导致 Merlin 测试网过载。bitSmiley 项目方正与 Merlin 官方积极协调扩容支持，为广大参与者提供更好的测试体验。

2）Polyhedra Network — ZK

Polyhedra Network与 ether.fi 达成战略合作，Polyhedra Network 通过 zkBridge 技术和 EigenLayer 主动验证服务（AVS），实现比特币网络与其他区块链系统的信任最小化的互操作协议，ether.fi 将为该协议进一步提供 30 亿美元的加密经济安全。同时 ether.fi 将在 LayerZero 上使用 Polyhedra 作为其默认的去中心化验证器网络（DVN），以提升协议的安全性和效率，未来 ZK 代币的质押者将有机会获得 50 万美元的 ETHFI 代币奖励。

目前 Polyhedra 比特币互操作协议总计获得超 53 亿美元加密经济安全，由 ether.fi、Renzo 和 Swell 的 LRT 共同支持，此外其双重质押机制也允许未来在其 AVS 的 ZK 代币质押者也能够获得来自其比特币互操作协议的收益。

3）ORA — 可验证预言机协议

OpenLM IMO 代币 OLM 总量为 10 亿枚，50% 将用于 IMO 公开发售，30% 将用于流动性，10% 将分配给 OpenLM 贡献者，10% 将分配给 ORA 团队。OLM 完全稀释估值为 300 枚 ETH，IMO 将募集 150 枚 ETH（5 亿枚 OLM），OLM 的 IMO 价格为 3e-7 ETH（约 0.001 USDT）。OLM 具有收入共享与销毁两大特征，其中来自 OAO 或其他来源的部分收入将分配给由 OLM 代币组成的收入共享池，代币持有者可在快照后每 90 天申请一次收入。来自 OAO 或其他来源的部分收入将分配至 OLM 代币的销毁池中，代币持有者可将其代币作为回购机制进行销毁，销毁机制将支撑 OLM 地板价。